Rozzuřený Šmak dští svůj spalující hněv na bezbranné muže, ženy a děti v Jezerním městě. Thorinova posedlost hromaděním znovu nabytého pokladu, kterému i přes Bilbovu snahu obětuje přátelství i čest, dožene Hobita k zoufalému a nebezpečnému rozhodnutí, ale větší nebezpečí je čeká Sauron o jehož krocích nikdo, kromě čaroděje Gangalfa nic netuší. Tajně vyslal obrovskou armádu skřetů, aby zaútočila na osamělou horu. S tím, jak se stahují mračna stupňujícího se konfliktu, jsou trpaslíci, elfové a lidé postaveni před volbu, zda se sjednotí či budou zničeni. 

Budoucnost středozemě visí na vlásku a v epické bitvě pěti armád bojuje Bilbo o život svůj i svých přátel.